监管层喊话支持回归A股

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本站讯、阿里、恒大等创新型企业均在中国香港、美国两地上市。上市以来,该类企业保持着持续的业绩高增长,并以高分红回馈于股东。然而,因这些不可多得的中国优质企业在境外上市,许多国内的投资者未能分享到其高速发展成果。

而如今中国资本市场对于优质企业、独角兽企业的回归上市采取了更加开放和欢迎的态度,迎来国内创新型企业的“政策蜜月期”。对此,长城证券在其研报中表示,短期来看,“四新”行业上市条件优化更多释放出支持相关行业发展的政策信号,对于“独角兽”相关概念股有所利好。与此同时,优质企业的上市将促进成长股形成优胜劣汰,提高高质量成长股的比例。

据长城证券研究表示,从长期来看,IPO制度改革有助于规范A股市场。随着更多优质企业的进驻,A股上市公司整体质量有望持续提升,从而促进中国资本市场的产业结构的优化,对A股市场形成长期利好。

中金公司曾做过一项测算,若在未来3到5年内有30%~50%的优质海外中资股在境内上市,粗略估算每年形成的新融资需求将在1000亿元-3000亿元左右。

两类主要候选者

自去年11月份以来,便已有7家中概股公司通过上市公司并购重组回归A股市场。据了解,这些中概股公司主要以新经济公司为主,而适合回归A股的优质中概股,主要有两类:

处于行业龙头地位的白马中概股。BATJ、小米、恒大等这类巨型优质龙头来说,公司业务已十分成熟,投资风险低。对于这类处于行业领先地位的蓝筹类企业,投资者往往将其视为“现金奶牛”,这类企业市值往往都超过了2000亿元,是备受市场期待的一类标的。

另一类企业则是相较上类企业来说起步更晚、规模不大,但具有一定用户基础和美誉度的新兴企业。虽然此类企业存在的风险相对更高,但市场对其具备了很高的成长预期。

这类企业则往往离不开新经济领域,对于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等这类市场认可度高、掌握核心技术的战略性新兴行业来说则更为集中。这类企业往往处于热门概念行业中,同时也符合了目前社会经济发展的主基调。

对于优质企业回归A股市场,川财证券研究所金融产品团队负责人杨欧雯表示,中概股通过上市公司并购重组回归A股市场,监管层采取同境内企业并购同类标准。不设额外门槛,将保持中概股回归渠道通畅。与此同时,近期并购重组相关的审核政策也正变得更加宽松。

此次,易会满所提出的“支持优质企业回归A股”、“坚持竞争中性”则更具针对性。中国财政科学研究院应用经济学博士后盘和林表示,过去由于风险控制的需要,以及部分制度的原因,A股市场IPO的竞争存在竞争非中性。而此次“竞争中性”的提出,做到只唯优劣,将有助于提升市场在资金资源分配中的话语权,也有利于筛选出真正有投资价值的优质企业。